6月5日铜期货市场动态：今日沪期铜高开跳水，盘面进入区间震荡修整；主力月2607合约开盘价报106080元/吨，最高106810元/吨，最低104900元/吨，昨结105640元/吨，今日收盘价报105150元/吨，跌490元，跌幅0.46%，沪铜主力2607合约全天成交量110386手增加7706手。持仓量173561手减少3918手。亚盘时段，伦铜震荡走弱，北京时间15：07最新报价13725.5美元/吨，跌178.5美元/吨，跌幅1.28%。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格小涨，长江现货1#铜价报105530元/吨，涨80元，升水30-升水70，涨20元；长江综合1#铜价报105485元/吨，涨80元，贴水50-升水60，涨20元；广东现货1#铜价报105500元/吨，涨80元，贴水80-升水120，涨20元；上海地区1#铜价报105420元/吨，涨70元，贴水100-贴水20，涨10元。

长江铜市分析：

宏观层面，全球地缘局势碎片化导致市场不确定性大幅提升。当地时间4日，美国总统特朗普表示不排除与伊朗新任最高领袖会晤的可能，重申绝不允许伊朗拥核，并称此前打击已“彻底摧毁”相关设施。同时，美、以、黎三方虽于3日达成停火共识，但真主党明确拒绝将解除武装作为协议目标，强调抵抗将继续；黎巴嫩总统奥恩则警告这是“最后一次机会”。这一系列变数令国际油价维持高位震荡继续维持高位震荡格局，并推升通胀及加息忧虑。目前市场已充分计价年内加息预期，据芝商所利率工具显示，12月加息概率突破五成。这为美元指数提供避险支撑，使其在99.4关口附近震荡运行，继续施压基本金属估值。国内方面，央行宣布6月5日开展5000亿元3个月期买断式逆回购操作，因本月有8000亿元到期，此举实现净回笼3000亿元，为连续第四个月缩量续做；同日7天期逆回购操作量亦为零。

产业方面，海外供应端干扰持续。秘鲁4月铜产量环比回落至23万吨，后续需关注能源紧急法令对矿业的冲击；高企的硫酸价格正威胁海外湿法铜供应，国内铜精矿现货加工费延续跌势，矿端紧缺格局未改。国内冶炼厂正值检修旺季，整体供应压力可控。随着美国进口铜关税政策落地节点临近，C-L价差持续扩大，LME库存震荡下滑而COMEX库存增加，全球铜贸易结构面临重塑。需求端呈现两极分化：传统消费板块景气度低迷，房地产下行、空调排产下滑及基建放缓抑制整体需求；但在全球能源转型浪潮下，数据中心、光伏电站及电网改造的大规模建设高度依赖铜铝等工业金属，铜的稀缺性凸显，长期配置价值依然较高。现货市场，持货商惯性挺价试水，下游逢低少量补货，高价接纳度低迷，整体交投表现不佳。

综合来看，美伊地缘局势反复叠加美联储偏鹰派利率预期，令市场风险偏好降温，有色金属板块全面承压。市场正聚焦周五晚间即将公布的美国5月非农就业数据，若数据强劲，明年初则有可能开启加息周期。不过，矿端极度紧缺叠加AI算力火热为铜价提供双重底部支撑，限制期铜跌幅。当前C-L价差走扩带来的跨市套利空间以及基本面的紧平衡状态，共同托底非美地区铜价。预计短期内铜价将维持高位区间震荡行情，预计下周铜价格参考区间：103000-108300元/吨。

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