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需求前景缺乏亮点,沪铜仍偏弱运行

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全球疫情蔓延加剧市场情绪不稳定,美元指数走强,有色金属走势集体下挫,叠加国内铜需求面疲弱牵制铜价,期铜价格重心下移。

【期货】周一沪铜主力月2301合约早间开盘跳水,日内弱势震荡,开盘报65360元/吨,日盘收于64130元/吨,跌890元/吨,跌幅1.37%。全球疫情蔓延加剧市场情绪不稳定,美元指数走强,有色金属走势集体下挫,叠加国内铜需求面疲弱牵制铜价,期铜价格重心下移。

【现货】现货方面,11月28日ccmn长江现货1#铜成交价报64960-65000元/吨,均价64980元,跌720元/吨;升水报500-540元/吨,均价520元,涨10元/吨。现货市场,持货商习惯性挺价出货,下游入市较上周积极,接货商才买情绪抬升,整体交投氛围热烈,成交量增加。

【综合分析】

宏观消息,

1、美元上周五在美国感恩节假期后的淡静交投中全面走高,但仍保持在数月低位附近,美联储放缓政策紧缩步伐的前景仍造成压力。

2、由于需求疲软,11月美国商业活动连续第五个月收缩。11月标准普尔全球综合采购经理人指数估值下滑至46.3,低于50,表明商业活动收缩。本月,美国制造业采购经理人指数下降近3点至47.6。除去疫情暴发后的头几个月,生产和订单指数双双出现2009年以来最大幅度的减少。专家担忧,美国经济将进一步陷入可能的衰退。

3、为保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,落实稳经济一揽子政策措施,巩固经济回稳向上基础,中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

4、国家统计局:1-10月份工业企业利润结构继续改善。总体看,工业企业利润下降,结构继续改善,部分中下游行业利润回升明显。但也要看到,近期国内疫情散发多发,世界经济衰退风险加剧,工业企业效益恢复面临较大压力。下一步,要高效统筹疫情防控和经济社会发展,推动稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效,确保产业链供应链稳定畅通,加快释放消费需求,落实落细惠企纾困政策,推动工业经济持续稳定恢复。

行业方面,

1、【超声电子:拟设全资子公司 专业经营覆铜板等产品】公司11月25日晚间公告,公司将设立全资子公司汕头超声覆铜板科技有限公司,专业经营覆铜板、电子材料、电子元器件、仪器仪表、电子计算机、家用电器等产品,该子公司注册资本为100万元。
2、【Los Cerros 锁定五个铜镍矿 以推动电池金属的发展】随着哥伦比亚的黄金项目进行,Los Cerros目前正通过在巴布亚新几内亚开采五个镍铜(和黄金)矿床来强化其对电池金属的关注。这家总部位于珀斯的公司不仅收购了私人拥有的Footprint Resources,还将其两名地质学家主管和勘探团队纳入Los Cerros的薪酬体系,以推进项目。并指出,这将确保项目和国家知识的连续性。

供应端,上游铜矿进口供应增长,铜矿加工费持续上升,高利润刺激下炼厂投复产积极性爬升,产能释放扩大。库存方面,上周沪铜库存下降15568吨至70249吨,降幅18.14%;而LME铜库存增加有限,涨幅为1.11%;总体看,全球铜库存维持低位,对铜价有一定支撑作用。

需求端,国内消费端下游开工因传统淡季和疫情影响,开工率走低。且在外需疲弱内需淡季影响下,终端铜消费难有较好的表现。不过,近期国内连续公布利好政策,“金融16条”和二次降准落地,一定程度上是鼓舞市场信心的。

铜业视点,宏观情绪较弱,全球疫情不确定性增强继续支持美元指数走高,压制铜价走势。国内铜基本面较为薄弱,供需两弱下,铜价后市行情暂未有乐观预期。而供应产量有小幅增加预期,现货紧张有所缓解,消费淡季开启,供需明显矛盾,现货气氛日趋疲弱,下游消费短期看难有亮点可寻。整体来看,基础金属权限下跌,反映出市场人气低迷。由于全球疫情持续增长,令人担忧经济增长以及金属需求放慢,投资者情绪受到影响,短期期铜重心下移,走势仍然偏弱。

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