铜市之弈：供需对决与未来之局_有色金属行业要闻_长江金属资讯

铜市之弈：供需对决与未来之局

2025-01-10 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

大中小

摘要：最新公布的美国12月ADP就业人数增加至12.2万人，低于预期的14万人，创5个月新低，后续公布的美国1月4日当周首次申请失业救济人数为20.1万人，预期为21.5万人，前值为21.1万人，当前投资者静候美国非农数据出炉，投资者避险情绪升温，美元强劲上涨109关口徘徊，国内市场，最新公布的美国CPI数据上涨，温和的物价上涨也可能意味着国内经济需求相对稳定，对金属的需求不会出现大幅波动，从而为金属价格提供一定的支撑。同时，PPI数据降幅较上年收窄，这可能会使金属生产企业的成本压力有所减轻，从而提高企业的盈利能力和生产积极性。对于金属市场而言，生产企业成本的降低可能会使金属的供应相对稳定，同时成本的降低也可能会使金属价格在一定程度上更具竞争力，有利于金属的消费和需求，从而对金属价格起到一定的稳定和支撑作用。

答案：
记住账号忘记密码
登录

其他登录方式

您的会员等级不够，无法查阅此文章成会员

vip 查看长江有色网全网行业信息，市场分析，行业快讯，调研信息。 vip会员

￥1,398 元/年

svip 查看长江有色网全网行业信息，市场分析，行业快讯，调研信息、近五年历史价格和走势图数据通会员

￥3,680 元/年

会员升级会员权限：查看全网产业数据、市场分析、调研信息服务期限：自购买日起1年（数据类产品不支持退货退款。）

价格：￥元/年

支付方式：

注：支付过程中浏览器会有几次跳转，支付完成之前请勿关闭浏览器，否则可能造成支付失败

确认订单

【宏观面解析】最新公布的美国12月ADP就业人数增加至12.2万人，低于预期的14万人，创5个月新低，后续公布的美国1月4日当周首次申请失业救济人数为20.1万人，预期为21.5万人，前值为21.1万人，当前投资者静候美国非农数据出炉，投资者避险情绪升温，美元强劲上涨109关口徘徊，国内市场，最新公布的美国CPI数据上涨，温和的物价上涨也可能意味着国内经济需求相对稳定，对金属的需求不会出现大幅波动，从而为金属价格提供一定的支撑。同时，PPI数据降幅较上年收窄，这可能会使金属生产企业的成本压力有所减轻，从而提高企业的盈利能力和生产积极性。对于金属市场而言，生产企业成本的降低可能会使金属的供应相对稳定，同时成本的降低也可能会使金属价格在一定程度上更具竞争力，有利于金属的消费和需求，从而对金属价格起到一定的稳定和支撑作用。
冶炼及进口方面：上周进口铜仍持续到货流入，但冶炼厂货源到货仍难见明显增加，持货商清关进口动作有所减弱，同时，12月中国电解铜产量因冶炼厂复产及年末冲刺环比增9万吨
库存面：海外方面：1月9日，LME铜库存减少1750吨。
再生铜方面：废铜供应偏紧，对精铜的替代性较弱。国内再生铜原料持货商陆续甩货，进口贸易商年末减少进口量，1月国产、进口再生铜原料双降，叠加政策落实，再生铜原料持货商将维持低库存直至春节后。
【铜后市展望】
供应：CSPT小组敲定2025年一季度的铜精矿现货采购指导加工费TC/RC为25美元/吨及2.5美分/磅，较四季度明显下跌，暗示全球铜精矿供应偏紧。标普预测2025年铜精矿供应缺口将扩大。
需求：随着央行强调2025年实施适度宽松的货币政策，视情况适时降准降息，且下游企业可能在年初进行原料补库，这将对需求构成一定支撑。但特朗普政府上台后可能采取的关税等举措，或对铜需求带来不确定性。
价格及整体趋势：在宽松货币政策与积极财政政策的推动下，铜消费有望迎来增长，铜价回升可期。但由于全球精炼铜供应紧张，同时全球铜库存压力比往年偏高，国内存在库存累积预期，预计铜价高位运行后窄幅震荡

（以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网

【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn