近期，随着特朗普开启第二任期，全球金属市场再次面临不确定性。特朗普的关税言论不仅引发了贸易忧虑，也对铝价产生了显著影响。本文将对当前铝价走势进行分析，并给出相应的操作建议。
电解铝价格近期遭受宏观因素波动及伦敦金属交易所铝价走低的连带影响，呈现疲弱态势；同时，国内进入传统季节性需求淡季，且库存预计即将上升，基本面表现疲软，对铝价构成额外压力。随着长假临近，叠加特朗普就职可能带来的较大市场不确定性，沪铝期价承压下行。截止当日10：15分休盘报价每吨20305元，下跌125元，跌幅0.61%。
长江现货A00铝锭报价每吨20230元，下跌90元。现货升贴水报价，贴水40元，与昨日持平。
►宏观背景与特朗普关税言论
特朗普在就职演说中并未立即宣布征收进口关税，但随后表示将于2月1日对加拿大和墨西哥进口产品加征25%关税。这一消息立即引发了市场的担忧，因为加拿大是美国的主要铝供应国之一。关税的加征将增加美国铝企的进口成本，进而对铝价产生压力。
此外，货币基金对美元的押注力度也达到了特朗普首次入主白宫前的最高水平。CFTC数据显示，对冲基金已将大量美元净空头仓位转为净多头仓位，这进一步加剧了市场的波动性和不确定性。
►基本面分析
1、成本端支撑减弱
近期，氧化铝期现价格持续下跌，对铝价构成了压力。氧化铝是电解铝的主要原料之一，其价格的下跌将降低电解铝的生产成本，但同时也可能引发市场对铝价下跌的担忧。
2、供应端产能稳定
当前，电解铝的产能保持稳定，整体供应平稳。然而，随着未来产能的逐步释放，供应压力可能会进一步加大。
3、需求端节前备库完成
在需求端，由于春节假期的临近，下游企业已经完成了节前备库。因此，当前市场需求相对平淡，现货贴水，市场以刚需采购为主。成交多集中于贸易商长单，整体需求缺乏亮点。
►技术面分析
从技术面来看，短期铝价维持偏弱态势，继续震荡。当前铝价已经跌破重要支撑位，且成交量有所放大，显示市场抛压较重。未来，铝价可能会继续寻找新的支撑位。
►操作建议
1、前多可逢高离场
对于前期持有铝多单的投资者来说，可以考虑在铝价反弹时逢高离场，以避免进一步的损失。
2、保值单介入
对于需要保值的企业来说，可以考虑在当前价位介入保值单，以锁定未来的采购成本或销售价格。
3、未入场者可待节后价格回落机会
对于尚未入场的投资者来说，可以等待节后铝价回落的机会再次布局波段多单。但需要注意的是，由于市场不确定性较大，投资者应谨慎操作，严格控制风险。
整体看，特朗普的关税言论引发了市场的贸易忧虑，对铝价产生了显著影响。在当前宏观背景和市场环境下，铝价短期内可能继续承压下行。投资者应密切关注市场动态和基本面变化，以制定合理的投资策略和操作计划。
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