周二晚间，LME金属期货多数收涨，伦铜攀升至一个多月以来的高点，收于13296美元/吨，涨幅1.31%。受外盘提振，晚间沪铜主力合约偏强上行，收于102150元/吨，涨幅1.44%。当前，市场对中东局势缓和的乐观预期与铜市自身偏紧的基本面形成共振，推动价格持续走高。预计今日白盘，沪期铜将延续上行态势，价格重心有望挑战10.3万元/吨整数关口。

宏观面：地缘局势缓和预期主导，市场风险偏好回升

当前铜价上涨的核心驱动力来自于宏观层面，特别是市场对中东冲突可能走向缓和的强烈预期。

1、美伊谈判重启信号释放：美国总统特朗普表示，伊朗方面已就潜在和平谈判与美国政府进行了接触，表达了“希望达成协议”的意愿。消息人士称，下一轮美伊“直接谈判”或于4月16日在伊斯兰堡举行。尽管美国军方已在霍尔木兹海峡实施封锁，加剧了短期紧张局势，但谈判大门的开启显著缓解了市场对冲突长期化、扩大化的担忧。

2、市场情绪转向乐观：自2月中东冲突爆发以来，工业金属价格因担忧能源成本飙升和供应中断而剧烈波动。如今，随着冲突可能接近尾声的迹象出现，此前被压抑的风险偏好得到修复。正如交易经理Jia Zheng所言，投资者已将宏观危机缓解的预期反映在价格中。这种乐观情绪是当前金属价格普涨，尤其是铜价突破前期震荡区间的关键推手。

3、中国发挥建设性作用：国务院总理李强在与阿联酋阿布扎比王储会谈时表示，中方一直致力于促和止战，愿为恢复海湾地区和平安宁作出贡献。这体现了中国作为负责任大国，在维护世界和平与稳定中的积极角色，也为全球市场提供了稳定的宏观环境预期。

基本面：供需格局偏紧，为铜价提供坚实底部支撑

除了宏观情绪的助推，铜市自身的基本面也呈现出供需偏紧的格局，为价格上涨提供了稳固的成本和需求支撑。

供给端持续紧张：

原料偏紧：铜精矿TC现货指数持续在历史低位运行，表明铜矿供应紧张的局面未有缓解。

冶炼受限：受原料制约，冶炼厂产能提升幅度有限。同时，上游供应商普遍采取挺价惜售策略，导致现货市场流通货源偏紧，铜价升水持续走扩。

需求端旺季支撑：

刚需补库：尽管下游铜材加工企业对高企的铜价持谨慎态度，多以刚需补库为主，但传统消费旺季的到来仍对需求构成了有效提振。

库存去化：在下游补库操作的带动下，社会库存持续处于去化状态，这从侧面印证了当前需求的韧性。

整体来看，沪铜基本面正处于供需双增、但库存持续下降的良性阶段，这决定了铜价下方空间有限，一旦有宏观利好刺激，价格便具备较强的上行动力。

技术面与后市展望

从技术层面看，沪铜主力合约60分钟MACD指标的双线位于0轴上方，虽然红柱有所收敛，但整体仍处于多头格局。价格的强势上行已经突破了近期的盘整平台，技术形态向好。

综上所述，在地缘政治风险缓解的宏观预期与供需偏紧的基本面共同作用下，铜价获得了强劲的上涨动力。市场情绪已从恐慌转向乐观，资金做多意愿较强。因此，判断今日白盘沪期铜将延续上行态势，价格重心有望进一步上移，挑战10.3万元/吨的整数关口。

交易策略上，可考虑轻仓逢低短多，但需密切关注美伊谈判的最新进展及盘中资金动向，注意控制交易节奏和风险。

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