一、宏观因素分析
隔夜宏观面呈现"内松外紧"格局。中东方面，伊朗与以色列先后宣布停止对对方的军事打击，地缘风险溢价出现阶段性回落，一度带动美债买盘活跃。但纽约时段午盘后市场情绪再度转弱，因投资者对即将于周三公布的美国5月CPI数据保持高度警惕——市场普遍预期5月CPI同比涨幅将达4.2%，大幅高于前值3.8%，通胀压力居高不下令美联储政策前景蒙上阴影。
就业方面，美国5月ADP就业数据新增12.2万人，创近16个月新高，强劲的劳动力市场直接浇灭了市场对美联储近期降息的预期。美元指数强势运行于99.4上方，10年期美债收益率攀升至4.562%，对以美元计价的有色金属构成普遍压制。亚太股市周一遭遇"黑色星期一"，韩国综指跌超8%盘中两次熔断，风险偏好显著降温，拖累大宗商品整体氛围。
铜市自身基本面方面，LME现货铜库存6月4日降至2月以来最低水平，矿端供给偏紧格局延续。但国内消费端短期进入季节性淡季，下游采购意愿不足，现货升水虽有回升但整体维持低位运行。美国商务部关于精炼铜进口关税的调查报告预计6月底公布，关税预期的不确定性持续扭曲全球铜市供需格局。
二、铜品种行情及预测
隔夜及最新行情回顾
伦外铜：昨收13517美元/吨，最新价13591美元/吨，上涨74美元或0.55%。现货结算价13661美元/吨，总持仓271461手。伦铜在强美元与库存去化之间反复拉锯，盘中一度承压回落，但尾盘受低位买盘支撑小幅翻红。
沪铜主力：昨结105310元/吨，开盘104910元/吨，盘中最高104910元/吨，最低探至103940元/吨附近，收盘104120元/吨，结算价104020元/吨，较前一交易日下跌1190元/吨，跌幅1.13%。持仓量减少6005手至24590手，多头减仓离场迹象明显。
长江现货1#铜：均价104280元/吨，较前一交易日下跌1250元/吨，升贴水均价70元/吨（升水50-90元/吨），升水幅度较前日扩大20元/吨，显示现货端存在一定挺价意愿。
今日价格涨跌判断
隔夜伦铜小幅收涨（+0.55%），而沪铜主力夜盘大幅下挫（-1.13%），内外盘走势出现明显分化。综合判断，今日铜价大概率呈现震荡格局。伦铜受库存低位与美元走强双向牵制；沪铜则受现货需求疲弱与升水回升双重影响，短期方向不明。预计日内价格将以区间整理为主，关注沪铜104000-105000元/吨关键区间突破方向。
今日价格区间预测
沪铜主力：103500-105000元/吨（偏弱震荡）
伦外铜：13500-13700美元/吨（窄幅整理）
长江现货1#铜：103800-104800元/吨（小幅下移）
撰写人：长江有色 鑫签
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