6月3日国内铬系市场"内冷外弱"格局延续。 长江有色1#铬报价79800元/吨持稳，但原料端持续承压——天津港40-42%南非粉、土耳其块矿等普遍小幅下调，海外主力矿山CIF期货报盘已跌至285-295美元/吨，环比大幅回调，打破前期外盘挺价预期，铬矿定价逻辑正式转入寻底阶段。
核心矛盾：高库存压制下的结构性分化
全国主要港口铬矿库存已攀升至420万吨以上的历史高位。普货（南非粉矿为主）供应严重过剩，叠加外盘松动，贸易商被迫让利出货；但高品位铬矿因资源稀缺，报价仍有韧性，未现恐慌抛售。"普矿踩踏、优矿坚挺"，价格中枢下移但难崩盘。
供需博弈：刚需托底 vs 复产预期
需求端是当前关键缓冲。下游利润虽被压缩，国内高碳铬铁产量仍维持高位，对铬矿形成刚性支撑。南方丰水期电价下调，正激发铬铁厂复产与建仓热情，提升矿流通性。但南非铬铁全面复产后优先保自用炉料，全球供应过剩格局短期难扭转。
后市研判：短期偏弱震荡，价格在成本线与钢招价之间寻找新平衡。底部有矿山成本及长协订单支撑，下行空间有限。
操作建议：随用随采、小单补库，严禁高价囤货，待企稳后逢低适量备库。
关键变量：南非发运节奏、津巴布韦出口管控——若进口缩量超预期，或成止跌反弹契机。
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