据长江有色金属网现货报价，2026 年 6 月 24 日，长江综合金属钕市场均价 975000 元 / 吨，较前一交易日上涨 20000 元；氧化钕同步走强，市场均价 802500 元 / 吨，单日上调 15000 元，轻重稀土原料价格同步迎来明显拉升。本次钕系产品大幅上涨由供给刚性收紧、政策催化落地、下游多赛道需求集中释放三重逻辑共振驱动，短期行情支撑力度充足。

出口管制新规落地，稀土战略属性强化，现货流通量进一步收缩

6 月 22 日商务部发布公告，将十家境外实体纳入两用物项出口管控名单，其中包含两家美国头部稀土企业，限制国内稀土原料、永磁制品向相关主体出口。稀土作为国家级战略矿产，全链条出口管控持续收紧，海外采购商加速提前锁货补库，加大国内现货采购力度。

国内供给端长期存在刚性天花板，2026 年全国稀土开采总量指标仅小幅上调 5%，轻稀土开采配额增量有限，《稀土管理条例》配套细则全面落地，超指标生产企业直接面临停产整改，行业无序扩产路径彻底封堵。国内轻稀土资源高度集中于北方稀土、包钢两大龙头，企业出货节奏稳健，贸易商现货库存处于年内低位，货源惜售情绪升温，现货议价重心持续抬升。

海外稀土原料进口渠道持续受阻，原料补给缺口扩大

缅甸作为我国稀土重要进口来源地，今年口岸通关政策持续收紧，稀土矿进口量同比大幅下滑超四成；越南同步出台法规禁止稀土原矿对外出口，两大海外补给渠道同步收缩，国内分离冶炼企业原料补充不及预期。再生稀土回收产能短期难以弥补原生矿缺口，上半年废料回收增量有限，市场可流通氧化钕、金属钕货源持续偏紧，供给端支撑价格上行。

新能源、机器人多赛道需求集中释放，磁材企业集中补库

钕是制造钕铁硼永磁材料的核心原料，覆盖新能源汽车、风电、工业伺服电机、人形机器人等高景气赛道，当前下游需求呈现多点爆发态势：

一是新能源汽车维持刚需支撑，2026 年全球新能源车全年销量有望突破 2600 万辆，单车高性能永磁体消耗 2-4 公斤，比亚迪、特斯拉等整车厂向上游磁材企业下达中长期订单，金力永磁、中科三环等头部磁材厂开工率维持高位，集中采购氧化钕、金属钕备货生产；

二是风电装机稳步放量，全国一季度风电新增并网容量同比增长 7.8%，海上大功率风机全面普及永磁直驱路线，单兆瓦风机磁材消耗量显著提升，风机厂商提前锁定全年原料需求，持续消耗市场流通稀土原料；

三是人形机器人进入量产元年，单台设备伺服电机钕用量高于乘用车头部企业订单陆续落地，打开稀土全新增长空间，进一步放大钕原料刚需采购量。

临近季度末，磁材制造企业集中补库，市场现货成交活跃度显著提升，供需错配直接推动钕产品价格大幅跳涨。

市场悲观情绪出清，资金看多稀土中长期逻辑

此前短期获利盘了结带来的价格回调已经充分消化，市场重新聚焦稀土长期紧平衡格局。全球九成稀土冶炼分离产能集中在我国，海外新建稀土产线建设周期长、生产成本偏高，短期无法形成有效替代供给，稀土稀缺价值持续重估。叠加国家级矿产资源法实施条例落地，稀土正式划入 36 种核心战略矿产，行业长期估值逻辑重塑，资金进场带动现货价格走强。

后市走势预判

短期（6 月末至 7 月）：价格维持高位震荡偏强。海外企业补库需求尚未结束，下游风电、新能源车订单稳定释放，叠加国内稀土供给管控不会放松，市场现货库存低位运行，氧化钕、金属钕仍具备上行空间，短期大幅回调概率较低。

中期（三季度）：旺季需求进一步托底行情。三季度为新能源汽车传统销售旺季，整车厂集中上新带动磁材排产提升；同时国内海风项目集中开工、储能配套节能电机需求放量，下游持续刚需采购，供需紧平衡格局延续，钕价中枢有望稳步上移。

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