一、宏观面
9月29日纽约汇市尾盘，美元指数上涨0.17%，收于101.372，美元走强抬升有色金属持仓成本，对铝价形成压制。美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数跌0.26%报51349.92，标普500指数跌0.17%报7670.84，纳斯达克指数跌0.09%报26797.54；纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货下跌3.22美元报每桶89.38美元，跌幅3.48%。国内方面，浙江海洋清洁能源产业发展指引落地，明确2030年产业规模突破3000亿元，为铝下游需求提供中长期增量指引。整体看，宏观面偏空与需求预期偏多相互对冲。
二、国际期货盘面行情
伦敦金属交易所伦外铝收盘价3214美元/吨，跌34美元/吨，持仓577274手。伦铝延续弱势，宏观逆风与海外远期供应宽松预期共同施压，对沪铝开盘情绪形成偏空指引。
三、上期所盘面情况
隔夜沪铝2611合约收23910元/吨，开盘23895元/吨，盘中最高23960元/吨，最低23830元/吨，成交量57873手，持仓量266965手。盘面在23900元/吨一线获得支撑，上方24000元/吨整数关口压力明显。沪铝短线处于震荡下行通道，价格跌破多条短周期均线，短期方向偏弱。
四、库存与基本面
库存方面，伦敦金属交易所铝库存241375吨，较前一交易日持平；上期所铝周库存306026吨，较前一周减少14928吨，多周保持去化态势，绝对量已降至30.6万吨附近，低库存对价格形成托底。供应端，俄铝正在考虑剥离旗下牙买加铝土矿及氧化铝相关业务，老挝达真100万吨氧化铝项目计划2028年投产，海外远期供应宽松预期有所升温，摩根士丹利亦预警2027年铝市或由紧平衡转向过剩。需求端，AI机房冷却、商业航天与浙江海上风电项目构成三重增量，铸造铝合金消费保持坚挺。
五、长江市场行情
9月29日长江现货A00铝均价24110元/吨，跌60元/吨，波动区间24090-24130元/吨；铝升贴水均价45元/吨，涨5元/吨，报价b25-b65元/吨。现货升水小幅走扩，持货商出货意愿一般，下游加工企业以按需采购为主，整体成交平稳。
六、CCMN今日价格预测
综合美元走强、伦铝回落以及国内库存持续去化与现货升水走扩，预计今日长江现货A00铝价格区间为23950-24080元/吨，CCMN今日对现货铝价判断：小幅下跌。
CCMN小结：宏观逆风与海外远期供应宽松预期压制盘面，但国内库存连降至30.6万吨、现货转为升水提供韧性支撑，预计今日铝价偏弱下行，跌幅相对温和。
长江有色：鑫鑫
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