一、宏观面

隔夜宏观面对铝合金影响偏空。美元指数10月14日上涨0.37%，尾市收于102.554，刷新近18个月高位，美元走强压制有色板块估值。美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数跌0.09%报51621.48，标普500指数跌1.11%报7718.94，纳斯达克指数跌1.88%报26692.87，海外风险偏好明显回落。国际油价走高，纽约11月交货的轻质原油期货涨0.95美元报每桶95.09美元，伦敦布伦特原油12月合约涨0.37美元报每桶106.06美元。产业层面，据CCMN了解，欧盟委员会已将芬兰Arctial电解铝项目列为战略项目，远期海外原铝供给增量预期升温；国内再生铝企业开工总体平稳，废铝流通环节正常。

二、国际期货盘面行情

隔夜LME伦铝收盘价2989美元/吨，跌46美元/吨，失守3000美元/吨关口并创阶段新低；外铝合金收盘价3200美元/吨，与前持平。海外铝价重心快速下移，原料端估值整体转弱。国内市场同步回落，隔夜沪铝2611合约收23120元/吨，较前结算跌225元/吨，跌幅近1%，铝系品种夜盘普遍承压，铸造铝合金盘面随之走低。

三、上期所盘面情况

隔夜铸造铝合金2612合约收22725元/吨，较前结算23050元/吨跌325元/吨，开盘22890元/吨，盘中最高22890元/吨、最低22660元/吨，成交量6565手，持仓20606手；铸造铝合金2611合约收23005元/吨，跌235元/吨，成交2070手，持仓5809手；铸造铝合金2701合约收22425元/吨，成交1982手，持仓1489手。2612合约成交量与持仓量均显著高于其余合约，为当前最活跃合约，移仓过程基本完成。夜盘期价下破22800元/吨，上方22900元/吨附近转为压力，下方22600元/吨一线支撑待验。

四、库存与基本面

成本端，长江综合氧化铝华东均价2710元/吨、跌10元/吨，华南均价2655元/吨、与前持平；铝土矿(55-60%)均价595元/吨、西南铝土矿(60-65%)均价495元/吨均与前持平，铝合金成本中枢整体稳定、氧化铝端小幅下移。库存端，LME铝库存238375吨，较前一交易日减少250吨；上期所铝周库存266373吨，单周大幅减少22391吨，去库幅度较前一周明显扩大，电解铝环节低库存格局进一步强化，对铝系价格形成下方托举。需求端，据CCMN了解，光伏边框、包装及汽车轻量化订单维持韧性，新能源轻量化需求持续传导，需求侧未出现明显走弱。

五、长江市场行情

长江现货市场昨日铸造铝合金锭A356.2均价24000元/吨、A380均价26300元/吨、ADC12均价24200元/吨，ZL102、ZLD104均价均为24000元/吨，均与前持平。长江综合市场A356.2铝合金锭（华东）均价23950元/吨，跌30元/吨；A380铝合金锭（华东）均价25600元/吨，跌50元/吨；ADC12铝合金锭（华东）均价23590元/吨，跌40元/吨，华南均价24020元/吨，跌40元/吨；ZLD102铝合金（华东）均价23930元/吨，跌20元/吨。长江综合A00铝锭（华东）均价23620元/吨，跌50元/吨。市场交投氛围转淡，持货商小幅让利出货，下游压铸企业按需接货，观望情绪有所升温。

六、CCMN今日价格预测

综合来看，隔夜伦铝重挫46美元并失守3000美元/吨关口，沪铝夜盘续跌225元，铸造铝合金2612夜盘跌325元，盘面与成本端同步走弱；长江综合现货铝合金报价普遍下调20-50元/吨，现货重心小幅下移。上期所铝周库存单周去化22391吨、LME铝库存减少250吨，低库存仍构成下方支撑，多空因素相互制衡。预计今日铸造铝合金2612合约运行区间为22550-22850元/吨；今日长江综合铝合金价格预测：ADC12华东23450-23700元/吨，A356.2华东23850-24100元/吨；CCMN今日对现货铝合金价判断：跌。

CCMN小结：伦铝失守3000美元/吨与夜盘大幅下挫压制铝合金价格重心，但铝锭周度大去库与新能源轻量化需求延续提供缓冲，短期回调空间相对有限。

长江有色：小江