一、宏观面与政策
隔夜美元指数收于101.959，涨0.15%，压制贵金属估值。美联储议息会议本周召开，12月加息概率约78%，利率预期上行对白银的金融属性构成利空；国际油价回落、美股上涨，风险偏好回暖削弱避险买盘，宏观面中性偏空。
二、外盘表现
伦敦银现货最新53.96美元/盎司，较昨结53.95美元微涨0.01美元；纽约白银最新54.1美元/盎司，较昨结算54.3美元跌0.3美元，更新时间08:26。亚市盘面窄幅整理，53.5美元上方初步企稳，对今日沪银开盘构成中性指引。
三、沪银主力夜盘回顾
隔夜沪银2612合约收13091元/千克，较昨结算涨41元/千克，盘中最高13168元/千克、最低12804元/千克，成交量245496手，持仓量277696手。夜盘先抑后稳，下方支撑12800元，上方压力13200元。日线处于20日均线下方，短线技术形态偏弱震荡。
四、金银比及相关市场
按伦敦金4013.3美元、伦敦银53.96美元计算，金银比约74.4，仍处历史高位区间，白银相对黄金存在补涨空间。截至10月26日，SPDR黄金ETF持仓1040.798吨，减0.855吨；SLV白银ETF上周增持14.04吨，资金面对白银态度相对偏暖。上期所白银周库存1375185千克，单周去化27787千克，连续多周降库；光伏产业排产维持高位，工业需求对银价形成支撑。
五、今日国内白银现货预测
10月26日长江现货1#白银均价13015元/千克，涨25元/千克，沪银2612合约较现货升水134元/千克，期现结构偏强。
CCMN小结：议息会议观望情绪下预计今日现货白银价格区间整理为主，工业需求与低库存提供下方支撑。今日长江现货1#白银预计运行区间12950-13150元/千克，建议下游光伏与电子企业维持刚需采购节奏。
长江有色：鑫鑫
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