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工业硅期货上市在即,助力完善国际贸易定价模式

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11月11日,广州期货交易所(以下简称广期所)发布公告,就工业硅期货、期权合约及相关规则公开征求意见。

中国冶金报11月24日消息:11月11日,广州期货交易所(以下简称广期所)发布公告,就工业硅期货、期权合约及相关规则公开征求意见。根据公告,此次公开征求意见的内容包括《广州期货交易所工业硅期货合约(征求意见稿)》《广州期货交易所工业硅期权合约(征求意见稿)》《广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则(征求意见稿)》等文件。这标志着工业硅期货上市已万事俱备。

  相关合约规则正式公开征求意见

  据此次公布的合约及业务细则征求意见稿,工业硅期货合约交易代码为SI,交易单位为5吨/手,最小变动价位为5元/吨,合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,最低交易保证金为合约价值的5%。合约月份为1月至12月,最后交易日和最后交割日分别为合约月份的第10个交易日和最后交易日后第3个交易日。

  在交割质量标准方面,凡是达到《中华人民共和国国家标准工业硅》(GB/T 2881-2014)规定牌号为Si5530标准的工业硅均可参与交割,达到Si4210标准的工业硅升水2000元/吨。

  在交割模式方面,工业硅期货实行仓库交割和厂库交割并行,滚动交割和一次性交割相结合,并配以期转现交割,满足企业的交割需求。交割单位为5吨/手(净重)。

  在风控制度方面,工业硅期货一般月份涨跌停板幅度和最低交易保证金比例分别设为上一交易日结算价的4%和合约价值的5%。在持仓限额制度方面,自合约上市至交割月前一个月的第14个交易日期间,若工业硅合约的单边持仓量小于或等于3万手,单个客户持仓限额为3000手;若该合约的单边持仓量大于3万手,则持仓限额为单边持仓量的10%。交割月前一个月的第15个交易日至交割月期间,持仓限额为900手。交割月持仓限额为200手。产业客户可以申请增加套期保值的持仓额度。

  结合境内外市场经验,同步完成期权设计。工业硅期权合约交易单位为1手(5吨)工业硅期货合约;最小变动价位为1元/吨;涨跌停板幅度与工业硅期货合约涨跌停板幅度相同;合约月份与工业硅期货合约月份一致;行权价格覆盖工业硅期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。为与标的期货价格范围相匹配,工业硅期权合约采用分段行权价格间距设计思路,当行权价格位于10000元/吨~30000元/吨的区间内时,行权价格间距为200元/吨,区间以下和以上分别取100元/吨和400元/吨。行权方式为美式行权,买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间,以及到期日15时30分之前提出行权申请。

  据悉,工业硅(又称金属硅)下游产品以有机硅、铝合金和多晶硅为主,终端应用涉及特钢、医疗、高温涂料、光伏、电子等多个领域。

  资料显示,中国是全球工业硅产能最大的国家,主产区以新疆、云南、四川三地为主,消费地则集中在广东、江苏、浙江等沿海发达地区。2022年9月份,中国工业硅产量达32.34万吨,同比增长17.90%,累计产量达256.50万吨,同比增长23.83%。

  促进形成更加合理的“中国价格”

  作为广期所首个上市的期货品种,工业硅期货备受市场期待。据《中国冶金报》记者了解,工业硅期货有望在今年内上市,相关期货公司也增加了相关方面的资源投入,不少工业硅产业链实体企业对此高度关注。业内人士表示,工业硅期货品种的上市,将为产业链上游的工业硅冶炼企业及下游有机硅、铝合金、多晶硅等生产企业提供更为丰富的风险对冲工具,以此来规避生产经营过程中可能出现的风险。

  11月16日,在第十三届期货机构投资者年会上,广期所副总经理冷冰表示,工业硅期货将体现广期所服务国家战略、服务实体经济和建设绿色、创新型交易所的初衷,有助于解决当前硅能源行业所面临的结构性问题。目前,广期所交易系统等核心技术指标均已满足业务需求,具备支持首批期货品种上市的条件。

  “工业硅是广期所准备上市的第一个品种,也是光伏产业和硅能源产业的重要组成部分。”冷冰表示,工业硅期货有助于稳定和改善工业硅供给,完善国际贸易定价模式,增强产业链韧性,助力形成与我国光伏产业体量相匹配的“中国价格”。

  冷冰表示,广期所作为新成立的交易所,紧扣服务绿色转型发展的目标定位,聚焦服务绿色发展的硅、锂、铂、钯、稀土等“新能源金属”,为相关战略新兴产业提供有效的价格信号和风险管理工具,助力增强相关产业链与供应链的韧性和安全性。

  

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