宏观基本面呈现复杂态势，一方面美联储的宽松立场为市场带来了一定的利好信号，但另一方面，中美两国经济数据均表现疲软，引发投资者广泛谨慎情绪。此外，实际需求持续低迷、库存水平居高不下，加之中国对困境中的房地产行业尚未出台具体有效的刺激政策，这些多重因素共同对市场构成了显著压力。
周一（8月5日）上海期货市场开盘全线下跌。
铜
今日沪铜开盘遭遇急跌，主力合约2409最新开盘价报72480元/吨，较前一交易日大幅下跌1460元。受中国制造业数据疲弱、资金市场谨慎情绪持续、高库存及消费疲软等多重因素影响，铜价上涨动力严重受限。市场普遍认为金属需求前景悲观，有色金属板块整体承压下行。尽管沪铜库存连续四周下滑，但总体库存水平仍处于历史高位，对铜价形成显著压制。此外，房地产行业缺乏具体刺激政策，下游行业普遍持观望态度，进一步加剧了市场的悲观情绪。综上所述，短期内铜价面临较大的下跌风险，预计今日现货铜价将继续承压。
铝
全球经济复苏动能不足，导致资金加速撤离金属市场，对铝价构成进一步压力。沪铝基本面偏弱，社会库存持续攀升至历史新高，且缺乏新的上涨动力，国内铝价持续阴跌，价格重心已滑落至万九下方。国内终端市场需求不振，新订单显著减少，铝加工行业开工率维持在低位，整体市场呈现弱势格局。现货市场交易低迷，供需失衡状态持续，对铝价构成进一步压制。因此，短期内预计现铝价格将继续下跌，建议投资者保持观望态度。
锌
受美国7月非农就业数据大幅不及预期影响，经济衰退担忧情绪明显抬升，美股崩盘深跌，有色板块大多跟随走跌。伦锌走势宽幅震荡下挫，沪伦比值阶段性走低，锌精矿进口量难有好转，冶炼厂亏损增多，加大减产检修力度，供给端对锌价存有一定支撑。然而，下游镀锌行业开工率持续走弱，提货积极性有限，市场需求未能有效提振。预计锌价将维持震荡阴跌态势。
铅
美国7月非农数据远不及预期，失业率创三年来新高，市场宏观情绪面担忧加剧，预期年内大幅降息，叠加原油需求担忧导致油价暴跌，有色板块反弹乏力。伦铅震荡走弱，国内供给端压力增加，进口铅锭及再生铅复产计划对铅价支撑减弱。下游企业看跌情绪浓厚，现货市场接货积极性回落，需求降低对铅价提振不足。短期内铅价预计将继续震荡下行。
锡
受美国PMI数据超预期走弱及非农就业数据不及预期影响，市场对美国经济衰退的担忧加剧，全球资产动荡。印尼锡供应逐步恢复，国内锡冶炼供应平稳，但伦锡库存持续累增，对价格形成压制。短期内沪锡预计将在盘面窄幅震荡运行，价格波动为主。
镍
美国7月非农就业数据远低于预期，投资者提升对后半年降息押注，美元指数下跌，宏观面多空交织。金属行情走势分化，沪期镍涨势收敛；纯镍过剩及LME伦镍累库压制反弹空间，现货畏高交投清淡。短期内镍价面临较大的下跌压力。
综上所述，当前金属市场受多重不利因素叠加影响，整体呈现弱势格局。投资者应密切关注政策动态及市场需求变化，谨慎操作。
【免责声明】：凡注明文章来源为“长江有色金属网”的文章，均为长江有色金属网原创，版权归本网站所有，任何媒体、网站或个人未经本网站书面授权不得转载。凡本网注明来源：“XXX(非长江有色金属网)”的文章，均转载自网络，版权归原作者及其公司所有。本站已尽可能对作者和来源进行了标注，若有疏忽造成漏登，请及时与我们联系，我们将根据著作权人的要求，立即更正或删除有关内容。本网站所发布的文章目的在于传递更多信息，并不构成任何投资及应用建议。
