新年假期前夕市场淡静，美元主导下铜价继续调整
来源：
期货行情：
随着新年假期的临近，金属市场交易氛围整体趋于冷清。宏观经济数据的发布以及美国政府更迭带来的政策不确定性，使得市场情绪谨慎。多数交易商在等待新的市场催化剂，尤其是美国经济数据的公布，以判断美联储的利率政策走向以及新任总统特朗普的政策方向。
1. 铜
新年假期前夕，铜市场交易活跃度显著降低。持货商为减轻库存压力，纷纷采取低价甩货策略，导致短期升贴水承压。同时，市场对中国关键经济数据的谨慎态度限制了做多动力。此外，特朗普政府的政策预期增加了全球经济的不确定性，尤其是对中国这一全球最大消费国的影响。因此，预计今日现货铜价或继续下跌。
2. 铝
尽管国内铝市基本面总体向好，但受新年假期影响，现货交易活跃度大幅下降。持货商急于清库存，而终端采购商则保持谨慎态度，导致现货流通量增多，去库存速度放缓。然而，低库存水平和高位氧化铝成本为铝价提供了一定支撑。预计近期铝价将在窄幅波动中寻求方向。
3. 锌
受美国经济数据不及预期的影响，有色板块整体承压。尽管低库存对锌价构成支撑，但多空资金相互僵持，下游企业接货能力有限，叠加年底贸易商关账结算的影响，现货锌整体成交氛围冷清。预计今日现货锌价将继续下跌。
4. 铅
受美国信用卡违约率上升和通胀压力的影响，市场避险情绪高涨。同时，山东、河南等地区环保限产逐渐解除，但市场对年前铅锭需求担忧情绪提升。尽管刚需逢低补库带动库存下降对铅价底部形成支撑，但整体市场情绪偏空。预计今日现货铅价将继续下跌。
5. 锡
缅甸佤邦锡矿尚未复产，海外锡矿供应存在瓶颈。尽管光伏及半导体用锡需求转暖，但受宏观面情绪牵制，涨幅空间有限。同时，美股三大股指全线收跌以及市场风险偏好的降低也对锡价构成压力。然而，锡精矿加工费下调和供应紧张为锡价提供了一定支撑。预计今日现货锡价将小幅上涨。
6. 镍
受美国制造业数据萎缩和房地产市场韧性并存的影响，市场情绪谨慎。同时，美元汇率保持在两年来的高位，对有色金属市场构成压力。纯镍过剩格局依然存在，但镍矿供应紧张为镍价提供了一定支撑。预计今日镍价将在窄幅震荡中寻求方向。
整体来看，金属市场在新年假期前夕交易氛围冷清，市场情绪谨慎。宏观经济数据的发布以及美国政府更迭带来的政策不确定性是影响市场情绪的主要因素。投资者应密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。
