特朗普关税政策走向难以捉摸，铜等有色金属涨跌互现_有色金属行业要闻_长江金属资讯

特朗普关税政策走向难以捉摸，铜等有色金属涨跌互现

2025-02-05 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：中国政策预期强劲，经济前景乐观。针对特朗普的10%关税，中国迅速报复，但征税幅度低于预期，为市场带来缓和。然而，美国关税政策不明朗，加之国内基本面中性偏空，节前铜库存累积快，节后复工率低，市场观望情绪浓厚，预计今日现货铜价将小幅下跌。

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期货行情：

【特朗普关税政策走向难以捉摸，铜等有色金属涨跌互现】

铜：中国政策预期强劲，经济前景乐观。针对特朗普的10%关税，中国迅速报复，但征税幅度低于预期，为市场带来缓和。然而，美国关税政策不明朗，加之国内基本面中性偏空，节前铜库存累积快，节后复工率低，市场观望情绪浓厚，预计今日现货铜价将小幅下跌。

铝：贸易紧张与经济增长风险扰动市场，但特朗普暂缓对加墨关税的决定缓解了投资者紧张情绪。国内铝价下方有支撑，经济预期乐观，节前库存累积低于预期，市场期待节后逢低买入，预计今日现货铝价将上涨。

锌：美制造业PMI强劲，美联储鹰派维持利率，降息预期削弱。特朗普关税政策不确定，美元指数走强，春节期间伦锌震荡跌。假期后劳动力市场放缓，美元指数回落，伦锌收涨。但节前锌矿进口大增，冶炼厂亏损缩小，预计节后产量恢复，下游累库，锌价承压下跌。

铅：节前降准预期落空，但央行持续投放。美国制造业PMI扩张，美联储暂停降息，美元指数走强。春节期间伦铅震荡后收涨。中国春节消费增长，电池厂复工或早于再生铅企业，铅库存减少，预计铅价上涨。

锡：中国资产走强，主受科技成果突破、经济发展目标和稳增长政策等因素提振。春节期间，市场情绪乐观，消费平稳，风险偏好提升。新能源车企及中概股业绩出色，锡矿供应紧张，但下游消费热度提升，市场活跃，锡价望涨。

镍：美联储维持利率不变，鲍威尔暗示后续降息，美股跌幅缓解。特朗普签署行政令对中国商品加征关税，引发全球贸易紧张局势担忧。宏观面多空博弈，有色金属行情涨跌不一。但镍成本支撑，新能源及硫酸镍需求转暖，预计今日镍价将小幅下跌。

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