4月3日，长江有色金属网（https://www.ccmn.cn/）数据显示，长江地区，1#钴现货报价229000-265000元/吨，均价为247000元/吨，较前一日下跌2000元。长江综合，1#钴现货报价231000-265000元/吨，均价为248000元/吨，较前一日下跌1500元。
长江综合，电池级硫酸钴现货报价49900-51500元/吨，均价50700元/吨，上涨100元；电池级四氧化三钴现货报价206500-217500元/吨，均价212000元/吨，上涨250元。
近期钴价波动的核心矛盾仍集中在刚果（金）政策扰动与供需基本面博弈。一方面，该国持续四个月的出口禁令已导致全球供应链重构，冶炼厂原料采购周期被迫延长。
另一方面，国内电解钴库存自2月以来累积超3.3万吨，社会库存消化速度缓慢，叠加三元电池装车量同比下降7.2%，需求端结构性转换加剧市场观望情绪。
从产业链传导机制看，新能源汽车产业链呈现"旺季不旺"特征，头部电池企业3月排产环比增长18%-25%，但磷酸铁锂电池装机占比攀升至81.5%，对三元材料形成持续挤压。消费电子领域出现结构性机会，AI设备与可穿戴产品的高能量密度需求拉动钴酸锂订单回升，成为短期需求亮点。然而，这种局部复苏难以对冲整体需求疲软，当前动力电池企业库存周转天数仍高达2个月，采购策略维持谨慎。
展望后市，刚果（金）内战局势演变与4月中旬矿业税调整将成为关键变量。若东部武装冲突蔓延至核心矿区，Bisie等大型锡钴矿山生产受阻，可能引发新一轮供应恐慌。但短期来看，冶炼厂常备库存与替代运输通道的启用缓冲了实质性冲击。需求端需重点关注二季度新能源车产销数据，若新车上市周期带动补库需求释放，叠加5G基站建设提速带来的钴酸锂增量，钴价有望在震荡中积蓄上行动能。预计未来两周钴价将延续区间整理，若宏观面无重大利空，下方24万元/吨整数关口存在较强支撑。
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