2025 年 4 月 15 日，长江有色金属网中长江综合市场高碳铬铁 FeCr55C1000 价格报 8500-8700 元 / 50 基吨，均价 8600 元，较前一日下跌 100 元；低钛高碳铬铁 0.02 价格同步下探至 9400-9600 元 / 50 基吨，均价 9500 元，跌幅同样达 100 元。这一罕见的双品种齐跌行情，标志着铬系市场正式进入 “多空博弈白热化” 阶段。
不锈钢需求疲软拖累
4 月不锈钢粗钢排产环比微增，但社会库存总量仍达 104.1 万吨，同比降幅收窄至 8.3%。冷轧不锈钢库存周环比逆势增长 14.3%，反映终端消费旺季未达预期。叠加美国 25% 钢材关税政策持续压制出口订单，304 冷轧现货价单周累计呈下跌趋势 ，钢厂对铬铁采购量环比下降 8%。
成本支撑突然松动
尽管南非德班港罢工事件导致铬矿到港量同比下滑 40%，港口库存下降 （近三年新低），但国内铬铁企业通过加速消耗前期高价库存，短期成本压力有所缓解。内蒙古乌兰察布市能耗双控政策延续，铬铁产能利用率限制在 60% 以下，但 4 月产量减少 5 万吨的影响已被市场提前消化。
低钛品种遭遇结构性抛售
马鞍山钢铁、新余钢铁等钢厂 4 月低钛高碳铬铁招标启动，采购价格较 3 月上涨 380 元 / 50 基吨，但实际成交集中在 9400-9500 元 / 50 基吨，低于市场预期。贸易商为回笼资金主动降价促销，进一步打压市场信心。
短期来看，铬价受不锈钢需求疲软及低钛品种抛压拖累，或延续弱势震荡。但中长期需警惕两大风险：一是南非罢工升级导致铬矿供应中断，二是国内环保限产政策超预期收紧。建议密切关注 4 月下旬钢厂招标动向及印尼镍资源税政策落地情况，这两大事件或将成为铬价反转的关键催化剂。
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