CCMN统计显示，今日沪镍主力合约NI2608收报129480元/吨，结算价129120元/吨，单日涨0.39%。长江现货1#镍均价129500元/吨（+1700），单日反弹。LME镍库存274434吨，单日去库372吨（更新日期：06-29）。6月26日上期所镍周库存100049吨，周增3260吨。不锈钢排产回升+低库存对镍价仍有支撑。
一、行情回顾
现货端，据长江有色网最新报价，1#镍均价129500元/吨（最低128700、最高130300），较前日涨1700元/吨；长江综合市场电解镍（板状）均价129950元/吨（+1250）；金川镍升水维持，进口俄镍升贴水稳定。下游不锈钢企业采购回暖，贸易商出货顺畅。
期货端，今日沪镍主力合约NI2609开盘128510元，盘中拉升至129840元高点，最低下探128050元，收盘129480元，结算价129120元，涨幅0.37%，成交量179251手，持仓量188265手。LME镍3M最新价16670美元/吨，下跌135美元，全天震荡下行。
技术面，沪镍日K收出中阳线，MACD红柱放大，KDJ金叉向上，短线技术形态偏强。
二、驱动因素分析
供给端：印尼RKAB+镍铁价格
印尼RKAB审批进度缓慢，镍矿出口配额受限，镍铁价格维持高位。据CCMN调查显示，国内镍铁企业开工率维持高位，但原料库存偏低，被动减产风险上升。MHP/高冰镍产量维持高位，电池级硫酸镍价格持平，对镍价形成阶段性支撑。
需求端：不锈钢排产+新能源
不锈钢方面，主流钢厂排产回升，300系不锈钢产量环比增加3-5%，对镍消费形成支撑；新能源方面，三元前驱体企业排产稳定，电池级硫酸镍需求维持高位。
库存端：双库背离
LME镍库存274434吨，单日去库372吨，国内累库压力显现。LME去库与SHFE累库形成背离，海外基本面强于国内。
三、CCMN小结
今日沪镍续涨，核心驱动是不锈钢排产回升+低库存支撑。从供需看，印尼矿端供给紧张+下游不锈钢需求回暖，库存端LME去库对镍价形成支撑。但SHFE镍累库压力仍存，叠加新能源车销量增速放缓预期，多空因素交织。长江有色网分析师认为，明日关注LME镍库存变化及不锈钢厂实际排产情况，预计沪镍运行区间128000-130000元/吨，建议区间操作，关注128000支撑。
——长江有色网分析师 鑫签
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