一、宏观面
隔夜美股三大指数全线上涨，道指涨0.26%再创收盘新高，纳指涨1.52%，市场风险偏好回升。美联储鹰派立场持续，美元指数高位运行报101.187附近，对镍价构成压制。印尼RKAB配额审批动态及新能源需求预期仍是镍市场关注焦点。
二、LME伦敦3月镍
隔夜LME伦外镍收盘报16310美元/吨，较前一交易日跌90美元/吨，跌幅约0.55%。LME伦镍实时报价16630。LME镍库存报274440吨，较前日微增6吨，库存高位压制伦镍走势。伦镍偏弱运行，对沪镍开盘指引偏空。
三、沪镍主力收盘行情
隔夜沪镍合约收盘报126780元/吨，今开126970元/吨，盘中最高128150元/吨，最低125800元/吨，成交量144241手，持仓206258手，较昨结126370元/吨上涨410元/吨（涨幅约0.32%）。沪镍夜盘低位反弹，盘中触及128150元/吨高点，支撑位125800元/吨，压力位128150元/吨，日线处于60日均线附近震荡偏强。
四、国内外镍板现货供需
海外方面，LME镍库存274440吨高位运行，印尼RKAB配额审批持续推进，供应端压力犹存。国内方面，金川镍升贴水持稳，不锈钢订单有所回暖，新能源板块硫酸镍需求平稳，硫酸镍与纯镍价差维持偏窄。
五、今日国内镍板现货预测
综合沪镍夜盘反弹但伦镍偏弱、库存高位等因素，预计今日长江现货1#电解镍板报价区间126000-127000元/吨，震荡运行。核心逻辑：沪镍夜盘反弹提供短线支撑，但伦镍偏弱及LME库存高位限制上行幅度。
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