一跌再跌势难休，铅市阴霾几时收。伦铅连续七个交易日收跌创下近期连跌纪录，内外盘联动走弱引发全市场关注。在美元走强、非农数据将至的宏观背景下，铅价是已进入超跌区间，还是跌势仍未到头，成为当下大宗商品市场最具争议的话题之一。
内外盘同步承压 连跌纪录再刷新
隔夜伦敦金属交易所 3 个月铅合约收跌 5.5 美元，报 1866.5 美元 / 吨，跌幅 0.29%，正式录得日线七连跌。国内沪铅主力合约同步跟跌，收盘报 15810 元 / 吨，单日下跌 90 元，跌幅 0.57%(数据更新8:30分）。纵观整个 LME 基本金属板块，多数品种呈现下行走势，市场风险偏好整体走弱，铅品种因自身基本面偏弱持续处于领跌阵营，盘面空头力量占据主导，下行趋势暂未出现明确扭转信号。
宏观基本面共振 供需宽松成核心拖累
本轮铅价持续走弱是宏观与产业双重作用的结果。宏观层面，美元指数走强叠加美联储高利率维持预期，全面压制以美元计价的工业金属估值；国际油价同步下跌，进一步削弱铅冶炼环节的能源成本支撑。产业层面，下游蓄电池行业步入传统消费淡季，终端需求复苏节奏放缓，社会库存与交易所库存边际累积，供需宽松格局持续强化，成为压制铅价的核心内因。
非农成关键变量 抄底需待明确信号
今日全球市场核心焦点落在美国非农就业数据上，数据表现将直接修正美联储降息预期与美元走势，是决定铅价短期方向的核心变量。国内需跟踪稳增长政策落地节奏与内需修复进度。操作上建议投资者不宜盲目抄底，保持顺势思维，待数据靴子落地且盘面出现明确止跌信号后再行布局，后续重点关注库存去化节奏与下游开工率拐点。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，部分文段AI梳理，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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