近日，MRB Partners管理合伙人兼全球策略师Phillip Colmar发表了对当前通胀状况的见解。他指出，最新公布的PCE数据显示通胀继续放缓，为美联储未来降息提供了理由。然而，对于美联储来说，更关键的问题在于超级核心指标（不包括租金的服务业通胀）是否开始降温。这一指标与工资增长息息相关，影响着整体经济走势。
Colmar进一步解释，尽管过去八周金融条件的放松表明明年经济可能不会低于趋势水平，这意味着工资不会大幅下降。但通胀可能最终会在明年年中左右触底，且远高于美联储的预期水平。这意味着美联储在制定货币政策时需要权衡通胀与经济增长之间的平衡。
对于美联储来说，这是一个复杂的问题。一方面，通胀的放缓为降息提供了理由，有助于稳定经济增长。另一方面，超级核心指标的粘性意味着通胀仍未得到有效控制，可能威胁到经济的稳定。在这样一种情况下，美联储需要做出明智的决策，既要抑制通胀，又要保持经济的稳定增长。
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