据长江有色网最新报价，6月12日长江现货1#镍均价报136500元/吨，单日暴涨1800元！长江综合电解镍（板状）亦攀至136700元/吨，上涨1000元。有色全线沸腾，镍价独领风骚——但这场狂欢，真有那么稳吗？
沪镍主力今日高开震荡，最新134540元，较昨结涨430元，涨幅0.32%。盘中最高触及135560元，最低探至133310元，振幅超2000元，多空博弈异常激烈。成交量放大至220346手，持仓125146手，资金涌入明显。CCMN数据显示，外盘LME镍最新价报17910美元，涨115美元，盘中一度触及17930美元高位，海外偏强格局延续。
库存端矛盾进一步激化。LME镍库存274152吨，日减558吨，海外去库为价格提供底部支撑。但反观国内，上期所镍库存（6月5日周度）已攀升至87671吨，周增3050吨！一边是海外去库，一边是国内累库，这种外紧内松的格局，能撑多久？
更值得警惕的是下游的分化。不锈钢排产维持高位，对电解镍形成刚需托底；然而新能源链条却画风突变——电池级硫酸镍今日报33750元，前驱体需求持续疲软。不锈钢撑场，新能源拆台，镍价的上行驱动并不统一。
核心变量仍在印尼。RKAB审批节奏牵动全球镍矿供应预期，任何风吹草动都可能引发新一轮情绪冲击。叠加有色板块整体偏强氛围，短期镍价或维持高位震荡。但国内累库+硫酸镍走弱，上方空间已被打上问号。
CCMN小结：镍价暴涨1800元。海外去库与印尼政策提供支撑，但国内累库加剧、下游需求分化，上行持续性存疑。操作上建议逢高谨慎，切勿盲目追涨。
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